# 出售提案 出售提案，是讓符合資格的持有人針對底層卡牌提出出售建議，並在符合規則的情況下，交由全體持有人共同審議的流程。我們這樣設計，是希望當卡牌市場出現真實外部報價時，所有持有人有機會一起把握；同時儘量擋掉低質量提案、惡意干擾，以及對小持有人不公平的安排。 ## **提案資格** 出售提案只能由滿足持有門檻的參與者發起。目前的規則如下： * 提案人必須持有這個卡牌市場至少 5% 的 Tokenized Interest 總供應量； * 提案人必須在提案快照時滿足持有要求； * 提案人必須在提案期間持續滿足這個持有要求； * 在提案流程期間、以及提案結果確定後三個自然日內，提案人不得賣出他為達到門檻所需的那部分倉位； * **重複提案保護**：為避免同一卡牌市場在短時間內反覆進入整體出售流程，平臺保留以下安排： * 符合 5% 持有門檻的持有人提出出售提案後，Market.Cards 有權在 24 個自然小時內決定是否將該提案推進至競價環節；該審查僅針對程序合規、提案完整性與基本可行性，不構成對一般商業決策的干預； * 對於未通過平臺審查、或在持有人投票階段未獲通過的出售提案，平臺有權對同一卡牌市場設置一段冷靜期，在該期間內禁止重複發起出售流程。 ## **最低合格出價** 為了保護持有人不受濫用或低質量提案影響，出價必須達到一個最低標準。除非上架規則另有規定，出價不得低於這個卡牌市場「30 日 VWAP」的 80%（也就是不能比 30 日 VWAP 低 20% 以上）。VWAP 是「成交量加權平均價」，簡單說，就是按成交量加權算出的一段時間裡的平均成交價；這裡取最近 30 天。 如果這個市場上線還不到 30 天、或者 30 天的交易資料不夠算出可靠的 VWAP，Market.Cards 可以依據適用上架規則和市場秩序原則，參考可用的交易資料、發行估值、最近成交價或其他合理參考價，來設定最低合格出價或替代參考價。 ## **競價期** 有效的出售提案，將進入一段明確規定的競價期。出現最高的合格出價之後，可以提交給 Tokenized Interest 持有人審批。平臺將在功能上線時設定預設競價期（比如三個自然日），同時為不同上架項目保留彈性。 ## **持有人投票** 出售提案需要同時滿足兩個條件才能通過。目前的規則如下： * **法定參與門檻**（至少要有這麼多比例來投票，結果才算數）：總供應量的至少 50% 參與投票； * **同意門檻**：參與投票裡，至少 67% 投了同意； * 棄權票不計為同意票。 投票介面也可以顯示支持或反對該提案的錢包數量，作為透明度資訊；但提案最終是否通過，仍由投票規則決定。 ## **平臺保護性否決 / 暫停權** Market.Cards 保留有限的權利，可以拒絕、暫停或中止某個提案或交易。這項權利是為了保護市場秩序、履行法律與監管義務、防止欺詐或操縱、處理付款或託管問題，並保護持有人（包括較小的持有人）。 我們無意因為一般商業理由去推翻持有人的決策——這項權利應被理解為市場秩序與合規保護機制，而不是任意干預。 ## **執行與結算** 如果出售提案通過，Market.Cards 可以在執行期間暫停相關市場的交易，直到買方付款確認，或出售流程因其他原因終止。 買方付款確認、出售完成後，這個市場會進入結算與收益分配，而不是恢復普通交易。系統會做一次「結算快照」（在某個時間點記錄下當時誰持有多少，作為分錢的依據）；在快照那一刻持有 Tokenized Interest 的人，按比例分得出售收益。 ## **拍賣費 / 買方溢價** 中標買方需要支付最終出價，外加 10% 的買方溢價。買方溢價由 Market.Cards 收取，用於覆蓋拍賣執行和最終卡牌處置的成本。Tokenized Interest 持有人會在結算後，按比例分得最終出價金額。 --- # Agent Instructions: Querying This Documentation If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question. Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter: ``` GET https://docs.market.cards/documentation/zh-tw/wei-lai-gong-neng-ji-jiang-shang-xian/chu-shou-ti-an.md?ask= ``` The question should be specific, self-contained, and written in natural language. The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation. Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.